Инструменты привлечения заемного финансирования субъектами МСП на фондовом рынке
Развитие инструментов фондового рынка для субъектов малого и среднего предпринимательства (далее – МСП) выделено как важная мера поддержки в рамках реализации национального проекта «Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы».
Выход на фондовый рынок несет для компаний ряд преимуществ (подробнее в Презентации):
- более гибкое управление долгом,
- повышение узнаваемости бренда компании – стратегический маркетинг,
- возможность кредитования без залога,
- диверсификация источников финансирования.
В рамках национального проекта предусмотрен ряд мер поддержки для выхода субъектов МСП на фондовый рынок (подробнее в Презентации):
- субсидирование расходов при размещении и на выплату купонного дохода,
- участие институтов развития в качестве якорных инвесторов,
- гарантии АО «Корпорация «МСП» на выпуск облигаций,
- поддержка биржевой инфраструктуры на различных этапах: аналитика, маркетинг, специальные тарифы, широкий круг инвесторов.
Компании, желающие выйти на фондовый рынок, могут провести самостоятельную оценку соответствия критериям по «Памятке» (гиперссылка). Критерии предварительного отбора включают:
- соответствие критериям отнесения к МСП,
- отсутствие задолженности по налогам,
- оценку финансовой устойчивости.
Также компании могут обратиться к брокеру или на биржу для подготовки и организации размещения. Контакты для получения консультации можно найти в Памятке и критериях и в Презентации. выхода на публичный рынок – взаимодействие
Узнать о преимуществах и мерах поддержки субъектов МСП в привлечении финансирования на фондовом рынке (Презентация)
Памятка и критерии оценки субъектов МСП для выхода на фондовый рынок
Приложение № 1
Памятка и критерии самооценки для компаний – субъектов малого и среднего предпринимательства
Памятка и критерии самооценки для компаний представляют собой
инструмент для проведения первичной самооценки компаниями –
субъектами малого и среднего предпринимательства (далее – Критерии
самооценки, МСП).
Самооценка компанией является первым этапом и не гарантирует выход
компаний на фондовый рынок.
Компаниям рекомендуется осуществлять предварительную самооценку,
изложенную в разделе «Критерии самооценки компаний».
В случае соответствия компании критериям самооценки, компании
рекомендуется обратиться для консультирования к одному из брокеров –
организаторов размещения облигаций. Список брокеров можно найти на
сайте:
a. Банка России http://www.cbr.ru/finmarket/registries/,
b. СРО «Национальная финансовая ассоциация» new.nfa.ru 1 ,
c. СРО «Национальная ассоциация участников фондового рынка»
https:/naufor.ru 1 ,
Также можно обратиться напрямую на биржу, как торговую площадку,
организующую размещение и торги облигациями:
d. ПАО Московская Биржа rost@moex.com,
e. ПАО «Санкт-Петербургская биржа» тел. +7 (495) 899-01-70-70.
Критерии самооценки компаний
1 Реестр брокеров, взаимодействующих с субъектами МСП, будет предоставлен до 15 мая 2019 2
1. Компания является субъектом МСП, что подтверждается
наличием сведений о ней в едином реестре субъектов малого и среднего
предпринимательства https://rmsp.nalog.ru/ на последнюю доступную дату.
2. В видах деятельности компании отсутствуют такие виды
деятельности, как производство и (или) реализация подакцизных товаров;
добыча и (или) реализация полезных ископаемых, за исключением
общераспространенных полезных ископаемых. Компания не является:
кредитной организацией, страховой организацией и микрофинансовой
организацией (за исключением потребительских кооперативов),
инвестиционным фондом, негосударственным пенсионным фондом,
профессиональным участником рынка ценных бумаг, ломбардом; участником
соглашений о разделе продукции; организацией, осуществляющей
предпринимательскую деятельность в сфере игорного бизнеса.
3. Срок «жизни» компании составляет не менее 3 лет. Параметр
проверяется по дате регистрации компании (дату можно проверить в
учредительных документах, либо в выписке из единого государственного
реестра юридических лиц (ЕГРЮЛ) https://egrul.nalog.ru/).
4. Компания не находится в состоянии ликвидации или
реорганизации. Проверку параметра можно осуществить с помощью сервиса
Федеральной налоговой службы «Сообщения юридических лиц,
опубликованные в журнале «Вестник государственной регистрации» по
адресу: https://www.vestnik-gosreg.ru/publ/vgr
5. У компании отсутствует задолженность по уплате налогов.
Проверку параметра можно осуществить с помощью сервиса Федеральной
налоговой службы: https://service.nalog.ru/zd.do
6. Руководители компании не дисквалифицированы, адрес компании
не фигурирует в адресах массовой регистрации компаний. Проверку
параметра можно осуществить с помощью сервиса Федеральной налоговой
службы «Прозрачный бизнес»: https://pb.nalog.ru 3
7. Компания не является зависимой компанией государственной
компании. Параметр подтверждается учредительными документами, сведения
можно проверить сервисом единого государственного реестра юридических
лиц http://egrul.nalog.ru/index.html
8. У компании отсутствует отрицательная кредитная история, в том
числе, нет просроченных платежей по кредитам свыше 30 дней в течение
последних 180 календарных дней. Проверяется запросом в Бюро кредитных
историй.
9. Выручка за предыдущий календарный год составляет от 120 млн.
рублей до 2 млрд. рублей. Выручка определяется по форме «Отчет
о финансовых результатах» за последний календарный год, строка 2110.
10. Средний темп прироста выручки за последние три года составляет
не менее 10%. Средний темп прироста выручки (СТПВ) за последние три года
считается по формуле:
СТПВ = (ПВ 3 / ПВ 1 ) 1/3 – 1, где
ПВ 1 – прирост выручки за первый год из трех анализируемых, например,
за 2016 год, ПВ 3 – прирост выручки за последний год из трех
анализируемых, например, за 2018 год.
Прирост выручки определяется по форме «Отчет о финансовых
результатах», строка 2110.
11. Безубыточная деятельность в течение последних 3 лет. Чистая
прибыль (убыток) определяется по форме «Отчет о финансовых результатах»
за последние три года, строка 2400. Значение в строке 2400 должно быть
положительным – отражаться без скобок.
12. Рекомендуемая рентабельность бизнеса не менее 15% (за
последний год и средняя за 3 последних года). Рентабельность бизнеса
рассчитывается по формуле:
Рентабельность = (Прибыль до налогообложения / Выручка) * 100%, где
Прибыль до налогообложения – строка 2300 формы «Отчет
о финансовых результатах» за календарный год,
Выручка – строка 2110 формы «Отчет о финансовых результатах»
за календарный год.
13. Планируемый объем выпуска облигаций – от 100 млн. до 1 млрд
рублей.
14. Срок привлечения средств – не менее 1 года и не более 3 лет.
15. Объем планируемого годового погашения облигаций (основной
долг и процентные платежи) должен быть меньше годовой прибыли (средней
за последние три года, строка 2400).
